北师大教授钟伟：大牛市已处中后期

　　北京师范大学金融研究中心主任钟伟日前在上海理财博览会“2008年中国宏观经济形势报告会”上认为，明年通货膨胀不会显著回落，场外增量资金的增长大约能支撑市场行情再维持12个月左右，大牛市已处在中后期。对于中小投资者而言，选择银行储蓄将毫无意义，而选择一些优秀的基金公司长期持有不同策略、种类的基金将成为首选。

　　钟伟表示，收益超过50%的大牛市从来没有超过4年，资本市场的超额回报将不会持续很久，最乐观的想法也不会再超过两年。

　　大牛市的中后期阶段，也是超额利润将加速消失的阶段，未来可总结为“三个为王”：第一叫做机构为王；第二是资金为王，第三是蓝筹为王。这种格局使得明年中小投资者通过股票买卖获得稳定的盈利将非常困难，利益分配进一步向有利于大机构转化，以后中小投资者不得不更多地借助于机构，借助于被动性的指数型基金来获益。

　　钟伟表示，在对2008年物价预期并不乐观的前提下，目前选择银行储蓄是毫无意义的。而长期持有一些基金将可能成为大趋势，选择一些优秀的基金公司，长期持有一些不同策略、不同种类的基金，可能成为中小投资者的首选。